凯德投资(CapitaLand Investment)
- 建议:买入
- 目标价:3.65元
- 闭市价:2.66元(1.14%)
凯德投资2024财年营收同比增长1%至28亿元。其中收费相关业务(FRB)收入增长9.3%,抵消房地产投资业务(REIB)下跌3.4%,前者抵消了后者冲击。尽管净利同比激增165%至4亿7900万元,但低于我们的预测,主要是重新估值的亏损大减51%,却仍取得2亿6100万元。若不计入重估亏损,净利表现仍符合预期。
集团宣布派发终期和特别股息,使全财年股息总额累计18分,并将股息派发比例从30%提高至50%,从而推高股东回报。
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资产管理规模(FUM)增长18%至1170亿元。集团计划通过并购和推出新基金,达到2000亿元的资产管理规模目标。
我们看好集团收费相关业务的经常性收入强劲,还有它的轻资产模式,因此维持买入评级,也将目标价上调至3.65元。(辉立证券)